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食品饮料行业:尽享消费升级的红利,中报超预期常态化

发布时间:2017-09-04    研究机构:国联证券

板块一周行情回顾

截至周五(2017年9月1日)收盘,沪深300指数收于3831点,周涨幅0.92%,上证综指收于3367点,周涨幅1.07%,创业板指收于1865点,周涨幅2.89%,深证综指收于1956点,周涨幅2.42%。行业板块方面,上周有色金属板块表现最佳,周涨幅6.79%,位列全行业第一。上周有26个申万一级市场行业板块实现正收益的,涨幅前三分别是有色金属(6.79%)、采掘(6.62%)、非银金融(3.89%)。食品饮料行业细分板块内,上周乳品表现较好,周涨幅为2.25%。各细分板块均实现了正收益,分别为食品综合(2.19%)、白酒(1.51%)、黄酒(1.49%)、调味发酵品(0.53%)、葡萄酒(0.50%)、啤酒(0.43%)、其他酒类(0.38%)、肉制品(0.20%)、软饮料(0.11%)。

行业重点数据跟踪

据一号店的销售数据显示,2017年9月1日,53度飞天茅台的价格保持在1299元,52度五粮液水晶瓶的价格保持在969元,较上周价格(899元)有所上涨,洋河梦之蓝M2的价格较上周(518元)有所下降,为488元。根据农业部出具的数据显示,2017年7月,10省市主产区生鲜乳的价格为3.41元/公斤,同比增速0.44%,环比下降0.29%,IFCN全球牛奶价格38.4美元/100千克,同比增速59%。2017年7月,全国大中城市生猪价格为14.09元/公斤,环比上升2.4%,猪肉价格为24.00元/公斤,环比下降0.4%。

投资策略与建议

经历过禁酒令的影响之后,白酒基本面不变,本周市场情绪回升,白酒涨势不错。除了白酒的基本面得到市场的认可之外,乳制品、调味品、包括肉制品受益于猪价的下行周期都有良好的表现。优质公司充分享受消费升级带来的行业红利,营收和净利润得到双向提高,中报业绩得到验证。白酒方面,我们长期持续看好今世缘(603369)、山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)、沱牌舍得(600702)、水井坊(600779);食品板块我们推荐业绩弹性较高的千禾味业(603027);乳品板块,乳制品的提价幅度略低于调味品,三四线的消费需求有所增长,我们依然推荐龙头企业伊利股份(600887)。

风险提示

行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期。

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