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食品饮料行业周报:稳中求胜

发布时间:2017-09-04    研究机构:华鑫证券

近期行情回顾:自上证突破3300重要压力位后,市场人气明显提升,上周成交量均保持近几周的高量,但板块转换依旧较快。上周上证综指、深证成指、创业板指和沪深300涨跌幅分别为1.07%、2.08%、2.89%和0.92%。从申万一级指数上看,钢铁、有色金属和采掘分别上涨9.73%、6.79%和6.62%,列涨幅榜前三;排后三位的分别是银行(-1.83%)、家用电器(-1.66%)和国防军工(-0.25%)。食品饮料板块上涨1.48%,在申万28个行业板块中排名十八,跑赢沪深300指数0.56个百分点。子行业呈现普涨格局,排名前三的是乳品(2.25%)、食品综合(2.19%)和白酒(1.51%),软饮料(0.11%)、肉制品(0.20%)和其他酒类(0.38%)分列后三位。

行业及上市公司信息回顾:大连将建立健全食品安全信用档案;京东超市成为线上线下第一超市,牛栏山等企业成百亿俱乐部成员;乳制品产量增速放缓7月产量同比增长0.3%;转基因鲑鱼已在加拿大上市;郎酒与分众传媒五年战略合作正式启动;伊利股份半年报点评;中炬高新半年报点评;沱牌舍得半年报点评。

投资建议:截止8月31日,A股上市公司半年报全部披露完毕,19家白酒上市企业中有12家的净利润同比增长超过20%,其中沱牌舍得和酒鬼酒增幅最高。总体上来看,(1)白酒板块表现亮眼,大部分公司业绩增长喜人;(2)高端白酒量价齐升;(3)次高端酒存在持续高增长的可能性。我们认为,在上一个白酒行业的调整期之后,政务消费已开始大比例向商务和大众消费转型,长期来看,白酒行业基本面向好的趋势已基本确定,建议继续关注高端白酒的代表贵州茅台、五粮液,以及增速快于同行业的中高端白酒公司,比如古井贡酒、沱牌舍得、山西汾酒等。还建议盈利能力改善的乳品行业,比如伊利股份,以及业绩增速较快的调味品行业,比如千禾味业、中炬高新等。

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